海底捞光芒掩盖不了的颐海国际

admin 2个月前 (08-27) 财经 43 2
海底捞光芒掩盖不了的颐海国际 国际 光芒 海底 第1张

颐海国际(SEHK:1579)为人所熟悉基本上都是因为海底捞(SEHK:6862),集团是海底捞唯一一家底料供应商,截至6月35日集团有 42.8%的收入都来自海底捞。后者近年发展速度开始有放缓迹象,但反观颐海却仍有持续发展的潜力。

颐海与海底捞会一起沉落大海?

有关颐海的最大忧虑,就是海底捞发展触天花板,那么颐海能独善其身吗?的确,颐海今年年中向海底捞的销售收入达 7.09亿元(人民币・下同),同比升 31.2%,维持逐年增长。不过,颐海对海底捞的依赖亦逐年减少,由 2016年过半的 55.7%占比,降至今年年中的 42.8%。这反映了随着颐海的国际品牌知名度提升,集团已有能力开拓新客户,并达到过半收入来自第三方的重要关口。当然,42.8%都不算低,但相信这个占比会进一步下降,让颐海的业务风险降得更低。

年度 来自海底捞及其联属收入(亿元) 占总收入比重(%)
2016 6.06 55.7
2017 9.16 55.6
2018 11.76 43.9
2019H1 7.09 42.8

不过,海底捞会否「过桥抽板」,在颐海未能完全独当一面时先一步终止与颐海合作?这个机会率亦非常低。海底捞的实际控制人张勇夫妇,持有颐海 35.59%股权,同时颐海的执行董事施永宏夫妇亦持有大量海底捞股权。而且海底捞的火锅底料是仅次于优质服务的核心竞争力,可见终止合作对双方都没有好处。

颐海的业务前景可靠

在产品分类能进一步看清颐海业务单一化风险下降。集团业务构成主要有两块,一是火锅、中式调味料,另一是方便速食产品。方便速食的收入规模虽小,但却有同比 3倍以上的收入增长,占总收入比重亦几乎翻了一翻,达 20.6%,潜力不可忽视。这么看来,颐海的业务发展前景要比海底捞更可靠。

马云预测世界3大巨变 妙语藏精辟投资启示

© 由 The Motley Fool 提供 今年从阿里巴巴 (SEHK:9988) 正式退下火线的马云,退休后没有闲着,最近获委任为湖北省经济顾问。早前马云在武汉楚商大会致辞,点出当前世界三大巨变,招牌式的妙语珠背后,藏着不少精闢的启示,值得投资者在拣股时加入参考。 Load Error 马云提出未来世界的三大巨变 马云认为,未来世界的第一巨变,是世界格局的变革;他认为贸易谈判达成,是真正变革的开始。第二,是技术的变革,所有行业都会被数字经济改变。第三,中国经济由出口主导变成内需主导。 其实,以上观点相当「大路」,有趣的是在于马云如何诠释这三个巨变,尽显了他的智慧及高度。以下为大家挑了几个重点。   「汇丰银行也好,

颐海收入分布

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© 由 The Motley Fool 提供

来源:公司公告

潜力庞大集团销售能力升级

虽然颐海一直降低对海底捞的依赖,但海底捞的品牌优势亦有助集团进一步推进渠道下沉、挖掘空白市场。目前颐海仅有约 2,000家经销商,县级城市覆盖率较低。这亦反映颐海潜力还未耗尽,尚有很多发掘空间。

此外,集团内部机制创新,提高了销售能力:集团师徒制落地,目前销售中师傅/徒弟分别约180/60人,有助加快复制集团各区成功经验,提升新区域拓展效率;同时有强化销售的明确奖罚机制,有助激发销售活力。为集团业绩高增长提供了多一分动力。

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