哪只更吸引:香港港铁 VS新加坡新捷运

admin 9个月前 (12-23) 财经 45 0

营运香港最大铁路网络的港铁(SEHK:66)向来被视作防守性高的投资选择,原因不难理解,绝大部分市民出入都会乘搭地铁。不过,自从港铁卷入近半年的社会事件,其运输业务及物业投资业务均受到打击。无论是对港铁的长线发展失信心,或有意分散地缘风险,本篇文章推荐的一档新加坡股票绝对值得留意--新捷运(SGX:S61)。

新加坡版「港铁」

新捷运,或「SBS Transit Ltd」是新加坡一家领导市场的公共运输公司。众所周知,新加坡的运输基建与香港非常相似,香港有「MTR」,新加坡就有「MRT」,加上两个地方的人口密度高,铁路运输可算是核心交通工具,防守性非常高。不过,新捷运却不如港铁般享有整个铁路网络的经营权,但其所营运的两条MRT路线,包括「滨海市区线」和「东北线」沿经多个商业区及旅游区,载客量够稳定。

除了铁路运输,新捷运更是新加坡公共巴士运输的领先营运商,市占率有61%。公共巴士向来是地铁的最强替代品,新捷运虽不如港铁般垄断市内铁路,但交通网络的渗透性却绝不逊色于港铁。

再看教育板块 买入中教控股可让您放心?

中教控股(SEHK:839)2019财年(截至今年 8月31日)净利润为5.93亿元(人民币・下同),同比升 16.2%;经调整净利润 7.47亿元,同比升 17.5%。截至 12月13日收市,集团市值 221亿港元,是港股中高教行业最大股,而集团及高教行业近期正享天时地利,投资者或可多加留意。 高教发展对准国家发展路向 中国近年开始由「大国」转向「强国」发展,简单而言就是重心由「量变」转向「质变」,故此由过往着重国家人口的劳动力转而关注每个人的知识及技术能力。根据国家统计局调查,内地 2015年大学教育程度人口仅 12%,远低于欧美等国的平均 50%,反映国内高教行业的庞大发展空间。亦正正由于行业仍然是一个增量市场,虽然国内的人口红利时代

车站商务媲美港铁

新捷运与港铁的另一相似之处就是,新捷运同样积极善用运输业务的庞大客运量优势,利用车站或车身的租赁及广告空间来获取额外收益,例如将车站内的铺位及广告空间出租。在2018年度,新捷运的巴士转站与铁路车站的商用空间就录得了93%的出租率。由于租赁业务的直接成本低,这分部的盈利能力亦非常强劲,收入贡献虽只有不足5%,但业绩贡献却有38%。

港铁物业投资取胜

两间公司的最大差别就是,新捷运不及港铁那么积极去开拓铁路网络的物业投资机会。客运业务及车站商务一直为港铁产生稳定收入,而港铁过去就一直利用这优势去投资物业,例如荃湾绿杨坊等沿浅商场,进一步增加稳定的盈利来源。港铁营运的便利交通网络亦让港铁有更多机会参与沿线的物业发展项目,虽然物业发展的收入不及客运和租赁收入稳定,盈利波动性亦较大,但亦可算是港铁善用集团资源赚取额外收益的证据。发展项目落成后,港铁更有机会受惠于相关项目的未来管理收入。


© 由 The Motley Fool 提供

来源:港铁

新捷运核心增长强劲

尽管新捷运的盈利构成不及港铁般多元,但新捷运的核心运输业务的表现却相当强劲。过去五年间,集团整体收入以近10%的复式增长率连年上升,盈利的复式增长率更有逾50%。2018年度的强劲盈利增长,就可以归因于新捷运所经营的「滨海市区线」服务全面重启,单是「滨海市区线」的平均日常乘客量就已录得了61.1%增长,乘客量大幅上升可以摊分固定成本,变相加强盈利能力。

平心在线声明:该文看法仅代表作者自己,与本平台无关。转载请注明:哪只更吸引:香港港铁 VS新加坡新捷运

网友评论

  • (*)

最新评论

站点信息

  • 文章总数:724
  • 页面总数:0
  • 分类总数:8
  • 标签总数:1537
  • 评论总数:199
  • 浏览总数:12843